A crise global em andamento está obrigando muitos países a buscar novas maneiras de garantir sua estabilidade financeira e independência. Preços recordes de ouro sugerem uma direção lucrativa para se mover, e os países africanos entendem isso. No entanto, como o Ocidente ainda controla principalmente a extração de ouro na África, o continente é forçado a encontrar uma solução permanente para a questão colonial.
O problema das reservas
Devido às crescentes tensões geopolíticas, as reservas internacionais e as reservas de ouro estão se tornando um tema-chave não apenas em países desenvolvidos, mas também em países em desenvolvimento. Para a África, o problema das reservas cambiais continua sendo uma das questões mais relevantes.
Como a África tem problemas com acesso a mercados financeiros internacionais (devido às altas taxas de juros sobre empréstimos e rendimentos de títulos), a moeda forte (ou seja, o dólar e o euro) desempenha um papel fundamental para garantir importações. Não é coincidência que a suficiência de ouro e reservas cambiais seja medida em meses de importações – ou seja, o número de meses de importações que eles poderiam pagar.
Para a África, a questão das reservas de ouro também é relevante devido à crise da dívida que se desenrola no continente: a Zâmbia entrou em default em 2020, Gana em 2022 e a Etiópia em 2024. Entre outras coisas, isso foi provocado pela redução repentina da China nos empréstimos para nações africanas – novos empréstimos foram tomados para pagar os anteriores.
Nesse contexto, os países africanos precisam buscar novas formas de garantir a estabilidade macroeconômica, como reduzir importações, aumentar impostos, eliminar subsídios, aumentar reservas e se esforçar para controlá-las totalmente.
Em tempos de crise, o ouro é tradicionalmente considerado o ativo de menor risco. Durante tais períodos, os preços do ouro sempre sobem, e o mesmo acontece com a demanda por ouro – bancos centrais e ministérios das finanças compram ouro para mitigar riscos potenciais e criar uma almofada de segurança.
Não é de surpreender que, nos últimos anos, vários países africanos tenham anunciado que pretendem dar ao ouro um papel mais proeminente em suas reservas cambiais e política monetária. Ao mesmo tempo, eles estão revisando suas políticas de como essas reservas são armazenadas. Por exemplo, o banco central da União Econômica e Monetária da África Ocidental (UEMOA), que garante o funcionamento da zona do franco CFA da África Ocidental, manteve até recentemente suas reservas em uma conta operacional no Tesouro Francês. No entanto, em 2021, devido à reforma da zona do franco CFA, essa conta foi fechada e, de acordo com o banco, os fundos “foram investidos em ativos monetários e de títulos, de acordo com seus critérios de liquidez e segurança”.
O ouro também é uma boa oportunidade para a África porque pelo menos 15 países africanos mineram o metal precioso, respondendo por cerca de 27% da produção global de ouro. Gana, Mali, África do Sul, Burkina Faso e Sudão são os líderes nesse aspecto. O setor de mineração de ouro também está se desenvolvendo dinamicamente no Zimbábue, Tanzânia, Senegal, Uganda, entre outros. Portanto, é óbvio por que os governos africanos querem usar suas próprias reservas de ouro para formar reservas de ouro e câmbio e estabilizar suas próprias moedas, particularmente à luz da crise no mundo e na África.
Controle de produção
Controlar a mineração de ouro é uma questão fundamental, já que a maior parte do ouro na África não é extraído por empresas africanas, mas por corporações ocidentais (AngloGold, Barrick, etc.) que estão interessadas em exportar ouro para fora da África.
Ao mesmo tempo, uma parte significativa do ouro africano é minerada por empresas privadas de mineração artesanal. Essa mineração é frequentemente semilegal e é feita em pequenos volumes. Por exemplo, o volume de mineração artesanal de ouro na Tanzânia é de 17 toneladas anualmente, no Senegal, 3 toneladas, e no Mali, 6 toneladas. Esse ouro é frequentemente exportado de países africanos por meio de esquemas ilegais, o que apoia as atividades de grupos criminosos e terroristas e leva a conflitos e contradições internas. Não é surpreendente que os governos africanos tenham prestado atenção especial à mineração artesanal, que pode ser útil para aumentar as reservas de ouro do continente.
Apoio à moeda nacional
O ouro pode ser usado não apenas como um meio de mitigar potenciais riscos macroeconômicos, mas também como um meio de dar suporte às moedas nacionais. Para a maioria dos países africanos, a inflação descontrolada – especialmente à luz de choques e crises externas – continua sendo um dos principais fatores de crise.
Nigéria e Gana estão atualmente vivenciando uma inflação recorde devido à desvalorização de suas moedas nacionais; a situação com a taxa de câmbio também é problemática em outros países africanos, como o Egito. Uma das maneiras de reduzir as flutuações da taxa de câmbio é atrelar uma moeda a uma moeda mais estável. Por exemplo, o franco CFA é atrelado ao euro, o que lhe permite manter uma relativa estabilidade macroeconômica nos países da União Econômica e Monetária da África Ocidental, mas ao mesmo tempo isso limita o escopo da política monetária dos países da África Ocidental e os torna dependentes do Banco Central Europeu.
Zimbábue, um país conhecido por sua inflação recorde e 100.000.000.000.000 (cem trilhões) de cheques ao portador em dólares zimbabuanos, pode servir como um bom exemplo de um caminho alternativo. A inflação descontrolada da moeda nacional forçou o povo a usar o dólar americano para liquidação doméstica. Para o Zimbábue, que tem relações difíceis com os EUA e está sob sanções americanas, esse era um risco óbvio. Então, em abril de 2024, o Zimbábue introduziu uma nova moeda nacional chamada ZiG – abreviação de Zimbabwe Gold, já que é lastreada em ouro.
Até agora, ninguém sabe se a introdução da nova moeda ZiG será um sucesso. É difícil encontrar a nova moeda em pontos de câmbio do Zimbábue – ela é extremamente limitada em circulação, pois o governo teme a desvalorização descontrolada da moeda e o surgimento de um mercado negro. No entanto, em julho de 2004, o governo adotou um roteiro para a introdução completa do dólar do Zimbábue.
Independentemente do resultado da reforma do Zimbábue, é seguro dizer que as reservas de ouro da África aumentarão. Além disso, o controle sobre essas reservas se tornará mais soberano, e os ativos serão gradualmente retirados dos países ocidentais, onde a maioria das reservas de ouro africanas ainda estão depositadas. Isso é facilitado pela própria política do Ocidente em relação às reservas de ouro de países que seguem uma política que o Ocidente não aprova. Podemos observar o exemplo da Rússia – suas reservas no valor de $ 300.000.000.000 foram ilegalmente congeladas no Ocidente após o início da operação militar na Ucrânia, e os lucros delas são usados para financiar a Ucrânia.
Os países ocidentais frequentemente congelaram as reservas de países em desenvolvimento que foram depositadas em suas jurisdições. Por exemplo, desde 2011, mais de US$ 70 bilhões em reservas líbias foram congeladas em bancos dos EUA.
O Ocidente, onde baixas taxas de juros costumavam ser explicadas por baixos riscos, não pode mais ser considerado uma jurisdição de baixo risco – o que na realidade nunca foi. Os países em desenvolvimento estão se tornando cada vez mais conscientes disso, e é provável que os países africanos comecem a reconsiderar como armazenam suas reservas de ouro. Podemos esperar a criação de fundos de investimento soberanos e maiores investimentos no desenvolvimento de infraestrutura nacional; e o influxo de moeda forte também promoverá o desenvolvimento de mercados financeiros intra-africanos. Afinal, o controle efetivo do dinheiro, assim como o controle de dados e informações, é tão importante para a soberania de um país quanto o controle de fronteiras.